瑞银上调药明生物目标价及评级

根据瑞银最新发布的研究报告，药明生物（02269）的未来收入预期被上调，导致目标价由49.3港元提升至51.1港元，该定价是基于现金流折现（DCF）模型计算得出的。瑞银对药明生物维持了'买入'的投资评级。

在瑞银组织的医疗保健线上会议中，药明生物的管理层强调了公司2026年收入预期增长13%至17%的目标，展现了公司对市场潜力和运营执行力的信心。药明生物在1月至4月表现强劲，5月至6月的新订单也显示出健康的增长势头，尤其是在欧洲和美国市场，同时中国市场也显示出了稳健的复苏迹象。

药明生物的新技术平台，尤其是双特异性抗体，被认为是推动增长的关键因素。此外，定价趋势的改善也对公司的收入增长构成正面影响，新合同价比历史3%至5%的涨幅高出5%至15%，有望支持明年收入的增长，并为未来三年20%的收入复合年增长率（CAGR）目标提供支持。其中，生产业务预计增长将达到30%。

展望未来，药明生物在中国区的产能预计将在明年接近满载，国际产能的扩张也在新加坡和爱尔兰等地顺利进行。