瑞银：调整老铺黄金(06181)目标价至650港元，评级保持“买入”
根据瑞银最新研究报告，老铺黄金(06181)凭借其高端店铺升级、卓越会员服务（VIC）和频繁推出的新产品，正在有效应对黄金价格波动的影响。尽管面临金价回调的压力，老铺黄金通过新开店铺的增长动力，有望缓解同店销售增长的压力。
瑞银预计，尽管黄金市场存在波动，老铺黄金的品牌实力、分销网络和产品定位仍将支持其在竞争激烈的市场中保持增长。对于2026至2028年的每股盈利预测，瑞银进行了轻微的调整，幅度在0至2%之间。考虑到市场竞争激烈和中期增长放缓的风险，瑞银将老铺黄金的目标价从930港元调整至650港元，但评级维持在“买入”。
瑞银的分析人士认为，老铺黄金的股价已经处于超卖状态，可能的正面催化剂包括上半年财务报告优于预期、VIC活动的效果以及下半年新海外店铺的开业。瑞银预计老铺黄金在今年上半年的收入和净利润同比分别增长93%和118%。
瑞银强调，老铺黄金在精品店升级、会员服务和新产品推出方面的努力，为公司抵御金价波动提供了坚实的基础，并有望在下半年实现业绩的复苏。