摩根大通最新研究报告对极兔速递-W(01519)给予“增持”评级，并将目标股价设定为13港元。

该行指出，极兔速递的业务正在向盈利模式转变，并有望在快递行业中实现利润和业务量的领先增长。此外，该公司通过与顺丰速递(06936)的战略合作，成功释放了新的协同效应。尽管极兔速递的盈利显示出明显的拐点，并且拥有经过验证的、可复制的业务模式，其股价估值却下降至约10倍预测非国际财务报告准则(Non-IFRS)市盈率。

摩根大通认为，极兔速递的可扩展平台、新市场的增长加速以及其在成本控制方面的领导地位，这些优势并没有在其当前的估值中得到充分展现。预期极兔速递在2025至2028财年的调整后净利润复合年增长率(CAGR)将达到约50%，高于行业平均水平的15%至20%，因此，给予极兔速递较行业平均水平溢价约20%的评级是合理的。

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