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最近，辉立证券针对卓越睿新公司（02687.HK）的未来发展潜力发布了一份深入研究报告，重点关注了该公司在高等教育人工智能应用领域的布局。

根据报告，卓越睿新作为中国高等教育AI应用领域的领先企业，自2013年推出其核心产品“智慧树”后，迅速在高校MOOC和学分课程共享领域占据领先地位，并建立了全国性的数字化教学内容网络。该公司在2015年研发的自研大模型“大明白”已获国家网信办的备案认可，标志着公司由内容提供商转型为AI驱动的教育技术平台。

辉立证券的报告强调，卓越睿新以自研的“大明白”大模型和知识图谱作为核心引擎，覆盖了12个学科门类、92个专业的结构化知识数据和“专家推理链”资产，构建了垂直领域的竞争优势，形成了“数据-模型-场景”的自增强循环，实现了教学内容的高毛利规模化商业化，并推动盈利能力大幅提升。预计到2025年，公司的毛利率将增长3.55个百分点至65.5%，归母净利润同比增长24%，达到1.3亿元人民币，净利润率同比增长1个百分点至13.4%。

此外，报告还指出，鉴于当前中国高等教育数字化渗透率相对较低，卓越睿新在深度融入“教育强国”战略的同时，凭借79.4%的“双一流”高校覆盖率，将持续受益于高校AI基础设施的增长投入，推动业务从内容数字化向AI驱动平台化升级。公司6月的10%股票回购计划也展现了管理层对公司未来发展的信心。

辉立证券在估值分析中给出了卓越睿新的买入参考价145.50港元，目标价175港元，止损价130.00港元。