花旗银行更新腾讯控股(00700)投资评级

花旗银行在最新发布的研究报告中指出，腾讯控股(00700)将继续聚焦于潜在的股份回购、人工智能(AI)投资以及通过AI技术增强核心业务的增长。考虑到投资组合价值的变化，花旗银行将腾讯控股的目标股价从763港元小幅调整至758港元，并维持其'买入'评级。

腾讯控股将于8月12日公布2026年第二季度的业绩报告。花旗预测，尽管受到季节性影响较小，腾讯的游戏业务有望保持强劲增长，加上广告收入的稳步提升，整体收入预计将保持稳健增长。不过，考虑到人工智能支出的增加及对盈利的潜在影响，花旗对盈利预期采取了更为谨慎的态度，并预计其盈利表现将低于市场预期。

进入2026年下半年，花旗预计腾讯将聚焦于微信内Agentic AI的测试、小程序与Hy3的整合、Hy模型的下一代迭代/升级发布以及资本开支等方面。同时，花旗相信腾讯会继续评估其投资组合，进行战略性AI相关投资，并在成熟行业间进行积极的轮动和再平衡。

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