美银证券发布最新研究报告，指出中国石油股份(00857)的盈利预期受到油价预测的影响，并对目标价格做出调整。

根据美银证券的研究报告，中国石油股份2026/2027财年的盈利预期被下调8%，这一调整是基于布伦特原油价格的新假设，分别为2026年下半年的每桶77美元和2027年全年的每桶70美元。受此影响，中国石油股份的目标价从12港元下调至11港元，虽然目标价有所降低，但美银证券依然维持了对该公司的'买入'评级。

美银证券强调，中国在全球石油消费中扮演着关键角色。最新的海关数据显示，今年5月中国的原油进口量同比下降了29%，降至日均780万桶。预计随着霍尔木兹海峡的运输逐渐恢复正常，中国将逐步增加原油进口量，但不会迅速回升至美国与伊朗紧张关系之前的水平。这一预测基于几个因素：中国拥有充足的原油库存、国内需求疲软导致炼油厂开工率低、以及物流瓶颈尚未完全解决。

进一步地，美银证券对中国2026年的原油需求进行了下调，预计日需求量为1500万桶，同比下降5%，净进口量预计为日均1060万桶，同比下降8%。同时，由于大型工业用户的高成本和盈利能力降低，天然气的渗透速度也有所放缓。因此，美银证券将2026年天然气的需求增长预测下调至1%，并预计需求复苏将推迟到2027年。