高盛对渣打集团投资评级做出调整

国际投资银行高盛近期发布研究报告，宣布对渣打集团（02888）的目标股价进行上调，从242港元提升至267港元。同时，高盛维持对渣打集团的“买入”投资评级，显示出对渣打集团未来表现的积极预期。

高盛的此次目标价调整基于对渣打集团管理层执行战略计划的信心增强，预计渣打能在2030财年达到约18%的ROTE（有形股东权益回报率），因此，高盛将目标市盈率倍数由之前的10.25倍上调至11.5倍。

在渣打集团即将于7月29日公布的2023年第二季度业绩之前，高盛更新了对渣打集团的财务预测。高盛预计，渣打集团第二季度的除税后净利润（扣除AT1后）将达到16亿美元，超出市场预期5%。此外，高盛对渣打集团2026至2028财年的盈利预期也较市场共识高出2%至4%，主要原因是对渣打集团的费用收入和净利息收入增长持更积极的看法。

高盛预计，渣打集团2026年的ROTE将达到13.6%，超出公司指引的12%以上。第二季度，渣打集团的法定营业收入预计约为56亿美元，同比增加2%，其中企业及投资银行业务收入同比增长4%。净利息收入预计约为29亿美元，较市场预期高出2%，并显示出轻微的季度改善，部分原因是香港银行同业拆息（HIBOR）水平上升及第二季度天数较多。

在资产质量方面，高盛下调了对渣打集团的信贷成本预测，预计第二季度的信贷减值约为2.2亿美元，较市场预期低11%，并预计全年信贷成本率为32个基点，低于市场预期。同时，高盛预计渣打集团将在第二季度业绩公布时宣布约10亿美元的股份回购计划，使得2026财年全年股份回购规模达到约25亿美元。

渣打集团的这些积极迹象和高盛的评级调整，为投资者提供了重要的参考信息。