高盛研报对渣打集团评级及目标价进行调整

根据高盛最近发布的研究报告，渣打集团（02888）的目标价格被从242港元提升至267港元，且该机构对其维持了'买入'的投资评级。高盛的这一决定是基于对渣打集团管理团队执行战略路线图，以实现2030财年ROTE约18%的更强信念，进而将目标市盈率倍数从10.25倍提升至11.5倍。

在渣打集团宣布2023年第二季度的业绩之前，高盛对其业绩展望进行了更新。该机构预计，渣打集团第二季度的除税后净利润（AT1扣除后）将达到约16亿美元，超出市场预期的5%。此外，高盛对渣打集团2026至2028财年的利润预测也比市场预期高出2%至4%，这主要是因为对费用收入和净利息收入增长的正面预期，预计2026年的法定有形股东权益回报率（ROTE）将达到13.6%，超出公司指引的12%以上。

高盛预计渣打集团第二季度的法定营业收入约为56亿美元，同比增长2%，其中企业及投资银行业务收入同比大幅增长4%。第二季度的净利息收入预计约为29亿美元，较市场预期高出2%，并且环比略有提升，这得益于香港银行同业拆息（HIBOR）水平的提高以及第二季度天数较多的影响。

在资产质量方面，高盛降低了信贷成本预测，预计第二季度的信贷减值约为2.2亿美元，低于市场预期的11%，并预测全年信贷成本率将为32个基点，低于市场预期。同时，高盛预计渣打集团将在第二季度业绩公布时宣布约10亿美元的股份回购计划，使得2026财年全年的股份回购总额有望达到约25亿美元。